恒生科技指数进入技术性牛市。
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截至7月27日收盘，恒生指数涨1.41%，报收19639.11点；恒生科技指数涨2.90%，报收4341.19点；恒生国企指数涨1.86%，报收6670.68点。
以5月31日的阶段低点3563.99点上涨至今日高点4357.52点来计算，恒生科技指数期间涨幅超过22%，进入技术性牛市，目前点位已经创下今年3月来的高点。
恒生科技指数今年以来表现恒生科技指数迈入技术性牛市继昨日的大涨之后，港股主要股指今天继续反弹。
其中，恒生科技指数自5月31日的低点3563.99点上涨至今日高点4357.52点，期间涨幅超过22%，进入技术性牛市，目前点位已经创下今年3月来的高点。
板块方面，汽车及相关零件股表现居前，房地产、保险相关个股也表现较强。
汽车股中，小鹏汽车（09686.HK）、蔚来（09866.HK）、吉利汽车（00175.HK）分别上涨33.88%、13.36%、8.57%。
消息面上，大众汽车向小鹏增资约7亿美元提振汽车股走势。7月26日，大众汽车宣布与小鹏汽车达成了技术合作框架协议，大众汽车将向小鹏汽车增资约7亿美元，收购后者约4.99%的股权。
地产股方面，内房股震荡走高，碧桂园（02007.HK）涨超11%，融创中国（01918.HK）涨超8%，新城发展（01030.HK）涨超7%，龙湖集团（00960.HK）涨超5%。
外资回流
从资金面的角度来看，外资也在逐步回流港股市场。
国泰君安海外策略团队此前发布的《港股资金跟踪周报》显示，进入7月后，随着人民币汇率的持续反弹，截至7月7日当周，港股外资中介资金净流出规模已经降低到了6.2亿港元。其中，汽车与零部件、房地产、医疗、消费等板块还获得了相对明显的净流入。
华泰证券分析师王以、王伟光7月4日发布的策略报告也显示，截至6月28日当周，即人民币汇率短期见底时，海外共同基金便一改此前净赎回态势，大幅回流13.9亿美元（约为108.7亿港元）。此外，随着人民币汇率的短线强势，港股整体的卖空数据也明显降速。
“虽然本周港股通的流量仍缺乏持续性，主要还是买卖指数ETF为主，但港股的资金流已出现积极变化。首先，港股在周二录得1400多亿元的成交金额，而周三则缩量调整，周四再次放量上涨，凸显增量资金开始流入。其次，周期性较强及外资持股占比较多的信息科技、可选消费及医疗保健行业表现较强，而恒生科技指数更领先于恒生指数创出五个多月的收盘新高。第三，离岸人民币在美元指数在跌破技术支撑的后抽反弹下仍然持续转强，显示外资很可能开始看多中国资产。” 中泰国际策略分析师颜招骏对澎湃新闻记者分析称。
悲观预期修正
回顾上半年，港股走出了一波“过山车”行情，开年时港股市场表现良好，二季度却下跌明显。展望下半年市场，不少观点指出，港股市场长期依然具有较好的投资机会。[page]
天风证券表示，近期国内政策利好频出，中央定调促进民营经济发展壮大，国常会提加大对超大特大城市城中村改造的支持，但港股市场表现较弱，市场预期/风险偏好整体处于低位，政策利好或尚未充分定价。该券商还指出，7月政治局会议的政策主线指引更加清晰，看好港股市场信心改善。
海通证券认为，随着港股持续调整，在当前时点，从各类估值指标来看，港股主要指数均已处于历史低位，AH溢价差则位于历史高位，港股资产的低位价值凸显，进一步下行的空间有限。而随着人民币贬值边际减弱，港股有望在未来吸引更多外资进入，从而抬升估值中枢，南向资金也有望跟随外资积极布局港股。
汇丰晋信基金认为，经历上半年的反复之后，下半年经济修复进程有望表现得更加顺畅，这或将成为支撑下半年港股行情的最大动力。站在当前位置，看好中国经济的修复进程，尤其是港股市场风险释放较为充分的背景下，预计市场上行风险大于下行风险，以风险收益比的角度来衡量，当前港股的配置价值也已较为突出。
“从外围环境来看，虽然美联储短期内或许仍会继续加息，但上述预期均已隐含在港股当前价格中。美联储加息周期接近尾声或已成为全市场共识，平衡金融风险背景下，美联储有望对流动性维持边际宽松。我们认为这将利好包括港股在内的新兴市场的表现。”汇丰晋信基金进一步分析称。
具体到板块配置方面，颜招骏认为成长及周期股会有较佳弹性，策略上逢低做多，建议结合政治局会议的思路及美联储的利率周期，关注平台企业、休闲出行链、生物医药、家电、新能源车产业链、黄金股、石油、电力、保险等投资机会。
汇丰晋信基金表示，随着宏观经济修复加速，下半年港股投资主线或将围绕盈利弹性展开。首先，基于经营杠杆和国内监管政策转暖，互联网、医药及部分可选消费板块有望释放较大的盈利弹性。其次，一些景气度可持续，且供需维持紧平衡的板块，如石油、有色、电子等也有望维持较高盈利增速。最后，一部分ROE稳中有升的传统板块，如通信、地产龙头等，基于地产债务化解及人民币汇率企稳等利好，叠加其较高的股息收益率，同样表现出了较高的配置价值。
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